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11月信济数据出炉
国度统计局12月16日发布的数据露馅，11月份，天下范围以上工业增多值同比增长5.4%，比上月加速0.1个百分点；
社会破钞品零卖总数同比增长3.0%，比上个月回落1.8个百分点。
1-11月，天下固定钞票投资（不含农户）同比增长3.3%，比上月回落0.1个百分点。扣除房地产迷惑投资，天下固定钞票投资增长7.4%。分范围看，基础本领投资同比增长4.2%，比上月回落0.1个百分点；制造业投资增长9.3%，与上月持平；房地产迷惑投资下降10.4%，降幅扩大0.1个百分点。
国度统计局新闻发言东谈主付凌晖示意，在宏不雅政策组合效应陆续开释的作用下，11月份坐蓐较快增长，需求络续扩大，劳动物价总体褂讪，楼市和股市趋于活跃，市集预期陆续改善，新质坐蓐力稳步发展，经济运行延续回升态势。但是也要看到，国外环境更趋复杂和不笃定，国内有用需求不及、部分企业筹商贫乏。下阶段，要实行愈加积极有为的宏不雅政策，扩大国内需求，加速科技改变和产业改变泄露发展，推动经济陆续回升向好
【点评】分析合计，11月信济增长动能络续分化，工业坐蓐增速回升，“两新”“两重”和稳楼市政策着力彰着，积极信号增多。但破钞、投资增速出现回落，要正视经济濒临的内需不及和行将到来的外部冲击。这需要财政、货币、房地产等宏不雅政策进一步发力，同期扩大政策影响面，带动偏弱的需求，增强和幽静经济回升向好势头。
11月财政收入大幅增长11%
财政部12月16日公布的数据露馅，本年11月份天下一般寰球预算收入约1.4万亿元，同比增长约11%，较10月份提高了5.5个百分点，创下年内新高。
其中，税收收入约1.1万亿元，同比增长约5%；非税收入约0.3万亿元，同比增长约40.4%。
1-11月，天下一般寰球预算收入同比下降0.6%，天下政府性基金预算收入同比下降18.4%。其中，方位政府性基金中的国有地盘使用权出让收入约3.3万亿元，同比下降22.4%，这一降幅较前10个月略有缩窄。
支拨方面，1-11月，天下一般寰球预算支拨约24.5万亿元，同比增长2.8%，这一增速略高于前10个月。1-11月，天下政府性基金预算支拨约8.1万亿元，同比下降2.6%。
【点评】11月财政收入增长，主如果受近期一揽子增量政策带动，经济回暖，股市彰着改善，带动税收收入改善；同期各级政府加大周转存量钞票、增多国企利润收益上缴，使得非税收入高速增长。
本年以来非税收入保持较快增长，也引起了社会警惕罚充公入快速增长。非税收入快速增长，在一定经过上反应了方位财政濒临的压力。但非税收入频频短缺透明度和预期性，可能会影响营商环境和经济的耐久发展。为此，要圭表非税收入惩办，确保非税收入的正当合规征收和使用。国务院近日也建议要柔软罚充公入格外增长、大批他乡功令、大额顶格处罚等情况。
央行约谈金融机构，指示加强债券投资谨慎性
12月18日，央行约谈了本轮债市行情中部分往来激进的金融机构，建议了密切柔软本身利率风险等风险现象、提高投研能力、加强债券投资谨慎性等条目。
央行近期严厉查处了一批涉嫌出借账户、侵犯市集价钱、利益运输、内控缺失等违纪当作的机构，同期正在全面摸排违纪当作陈迹，后续将保持常态化的功令搜检，对债券市集坐法违纪当作零容忍。
音书传出后，当日国债期货纷繁着落，其中30年期国债期货主力合约一度创10月以来最大单日跌幅。10年期和30年期国债收益率连忙抬升。
近期，国债收益率快速下行。短短数日，10年期国债利率从2%靠拢1.7%整数关隘，30年期国债也行至2%下方。
【点评】近期首要会议束缚开释的宽货币信号对债券市集的上升形成了复古，引起了金融机构的柔软，一些银行激进地通过利率债市集博取利润。央行在此前屡次“喊话”后，再次发声指示利率风险。本日市集也对约谈音书连忙作念出反应。
业内东谈主士合计，本轮行情演绎速渡过快，债券收益率进一步下行的空间已相对有限。债券的走势主要由投资者对于货币政策和经济基本面的预期所决定，且经济基本面如故货币政策最根柢的影响要素，当今经济运职业况以及市集主体的预期已有所改善。债券收益率下行速渡过快，需要防备欺压久期风险。
中央为来岁“三农”作事划重点
中央农村作事会议12月17日至18日召开，会议分析了现时“三农”作事濒临的场地和挑战，并部署2025年的“三农”作事。
会议指出，作念好2025年“三农”作事，要相持城乡泄露发展，进一步长远农村改革，完善强农惠农富农赈济轨制，全面鼓舞乡村振兴。
会议从耕地、科技、政策等多方面进行部署，保险食粮和首要农家具褂讪安全供给。会议建议“严格耕地占补均衡惩办，缔造耕地培育用途监测体系”“因地制宜发展农业新质坐蓐力”“启动实行中央统筹下的食粮产销区省际横向利益赔偿”等条目。
会议强调，要聚焦学习愚弄“千万工程”训戒、鼓舞乡村全面振兴，皆集力量捏好办成一批重点实事，千方百计推动农业增效益、农村增活力、农民增收入。
【点评】分析合计，全面鼓舞乡村振兴是现阶段“三农”作事的要点，近几年的中央农村作事会议都重点部署乡村振兴作事，本年基本延续了前年的框架念念路，认识出较强的政策延续性。会议建议学习愚弄“千万工程”训戒，这是鼓舞乡村全面振兴的有用旅途，必须把乡村振兴策略细化为一项一项具体作事捏实捏到位，才能让农民民众可感可及、取得实惠。
保险国度食粮安全耐久是头等大事，会议在强调耕地和科技的首要性以外，建议产销区横向赔偿的改变举措。这一举措故意于引发食粮主产区重农捏粮，让主产区捏粮得实惠、不吃亏，同期故意于构建饭碗一齐端、作事一齐扛的食粮安全步地，并促进区域经济社会和洽发展。
央企市值惩办新规落地
国务院国资委近日印发了《对于改进和加强中央企业控股上市公司市值惩办作事的些许意见》。意见共九条，主要试验包括：一是明确市值惩办缱绻和标的；二是用好市值惩办“器具箱”；三是健全作事机制、强化正向引发；四是遵照合规底线。
意见建议，中央企业要从并购重组、市集化改革、信息败露、投资者相关惩办、投资者陈说、股票回购增持等方面改进和加强控股上市公司市值惩办作事。
国务院国资委将加强对中央企业市值惩办作事的追踪率领，将市值惩办纳入中央企业负责东谈主筹交易绩探员，强化正向引发。
意见强调，严禁以市值惩办为名操控信息败露、严禁主宰股价、严禁内幕往来。明确对违背规定、未履行或未正确履行职责形成国有钞票厌世、挫伤投资者正当职权或其他严重不良恶果的，照章依规严肃根究作事。
在政策利好带动下，12月18日，A股三大指数小幅上升，中字头、国企改革主张股涨幅居前。
【点评】市值惩办不是简便的进步市值，而是要提高上市公司质地，愚弄并购重组、股权引发、现款分成、投资者相关惩办、信息败露、股份回购等款式，推动上市公司投资价值进步。业内东谈主士合计，意见明确了市值惩办缱绻和标的，改进了过往将市值惩办等同于股价惩办的造作意志，与证监会之前发布的《上市公司监管伙同第10号——市值惩办》一齐，完好意思组成了央企控股上市公司市值惩办政策体系。跟着市值惩办长效机制的缔造，中央企业控股上市公司质地和市值束缚优化进步，将眩惑更多投资东谈主柔软和投资中央企业控股上市公司，共享中央企业控股上市公司的利润和市值，这将故意于本钱市集的健康发展。
新一轮高值耗材集采，东谈主工耳蜗降至5万元
12月19日，第五批国度组织高值医用耗材皆集带量采购在天津开标。这次集采袒护东谈主工耳蜗类、外周血管支架类医用耗材，共23家企业中选，其中东谈主工耳蜗类耗材单套（含植入体、话语处理器）价钱从平均20余万元降至5万元傍边。
本次集采共有24家企业参与，23家企业都有拟中选的家具，企业中选率达到了96%，家具中选率稀奇90%。
本次集采东谈主工耳蜗类耗材需求量共1.1万套，5家企业中选，包括奥地利好意思迪乐医疗、好意思国最初仿生、澳大利亚科利耳等外资企业，以及上海力声特、浙江诺尔康等内资企业。
外周血管支架类耗材需求量共25.8万个，18家企业中选，既有好意思国康蒂念念、柯惠、雅培、波士顿科学，以及德国百多力等全球有名外资企业中选，也有上海好意思创医疗、归创通桥等内资企业中选，家具供应丰富多元。
中选完毕公示后将于近期讲求发布，展望2025年3月落地东谈主工耳蜗中选完毕，2025年5月落地外周血管支架中选完毕。
【点评】东谈主工耳蜗是重度或勤劳度感音神经性听力厌世患者最径直有用的康复耗材，但价钱“门槛”昂然。本次集采将价钱打下来，将大幅提妙手工耳蜗的可及性，提高各年岁层患者的生计质地。外周血管支架主要用来诊疗血管狭隘、血管禁闭、血栓、动脉瘤等外周血管疾病，相对于腹黑支架植入来说，外周血管支架植入数目较少，但成本和价钱都高于腹黑支架，部分患者因手术用度昂然则却步，本次集采降价超80%，患者职守将大为收缩，“血脉畅通”将更可及。此外，本次集采成就了3年的采购量，也有助于中选企业形成耐久褂讪的市集预期。
好意思联储“鹰派”降息25个基点
当地时候12月18日，好意思联储文告将联邦基金利率缱绻区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，并展望2025年降息幅度或收窄至50个基点。这是好意思联储本年9月以来磋议第三次降息。
好意思联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上示意，欺压当今联邦基金利率已从峰值下调一个百分点，货币政策态度也曾“彰着减少了适度性”。因此，在斟酌进一递次整政策利率时，好意思联储“不错愈加严慎”。
好意思联储经济出息预期露馅，好意思联储来岁或仅降息两次，与本年9月展望的四次降息有较猛经过放缓。
受好意思联储放缓降息节律预期影响，好意思元指数大幅上升，国外金融市集出现大幅波动。好意思国和亚太股市出现普跌，国外金价和油价以及加密货币等钞票价钱均受到重挫。
【点评】好意思联储这次降息合适外界预期，同期也开释出对通胀场地愈加担忧，进一步降息更趋严慎的信号。“鹰派”降息的格调也形成了本钱市集的悠扬。而在特朗普政尊府台后，其加征关税政策若进一步推高好意思国通胀率，好意思联储降息可能还将濒临更大的挑战。
对中国而言，好意思联储降息为我国央行掀开了降准降息空间，展望后续央行有可能泄露过降息降准的款式络续赈济经济复苏。
苹果AI配合方生变
12月19日音书称，苹果正在与腾讯和字节稀奇商谈，将两家公司的东谈主工筹组模子整合到在中国销售的iPhone中，谈判处于早期阶段。此外，AI创业公司智谱也在与苹果进行谈判。
苹果从本月启动在其iPhone中整合ChatGPT聊天机器东谈主。出于合规条目，苹果需要在中国市集寻找一样的大模子配联合伴。
此前有传说称，苹果在与百度谈判在中国版iPhone中使用文心大模子，但两边在技艺和诡秘问题上存在不合。12月20日，港股百度集团股价跌2.56%，腾讯控股股价涨2.7%。
【点评】苹果先后传出过与百度、阿里巴巴、百川智能、字节稀奇和月之暗面洽谈AI方面的配合，其中百度一度声量很大。对苹果而言，并不缺在中国的配联合伴，但由于本年iPhone在中国市集处于下滑状态，它需要尽快敲定配合，达成AI功能落地，追逐上中国竞争敌手的门径。对百度而言，若最终出局，将失去端侧AI落地的一大场景，且智能体的落地场景可能因此受限。
（本文来自第一财经）
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作事裁剪：石秀珍 SF183